앞서 강조한 바와 같이, 시불변 충격을 포착하고 다양한 수준에서 결과의 견고성을 설명하기 위해 우리는 분위수 대 분위수 기술을 사용합니다. 표 5 에 제시된 분위수 접근법의 결과는 30번째, 60번째 및 90번째 분위수 내의 변동을 설명합니다. 여기 결과를 바탕으로 GLS 추정에서 얻은 주식 자본과 재무 지속 가능성 사이의 긍정적인 관계가 세 가지 분위수 모두에서 재확인되었습니다. 그러나 결과는 30번째 및 90번째 분위수에 대해서만 유의미해집니다. 여전히 결과와 관련하여 보조금과 부채는 고려된 세 가지 분위수 모두에서 재정적 지속 가능성을 크게 감소시킵니다. 이는 GLS 추정에서 얻은 초기 결과를 검증합니다. 이익잉여금을 사용하면 고려된 모든 부분에서 재정적 지속가능성이 크게 증가하여 이전 결과를 재확인합니다. 예대율, MFI 연령, MFI 회원 자격은 모든 분위수에서 동일하게 양의 값을 유지합니다. 그러나 위기변수에 대한 결과에서는 상대적으로 높은 이질성이 발견되었다. 우리는 30번째와 90번째 분위수에서 금융 지속 가능성에 대한 위기의 긍정적이고 중요한 영향을 관찰한 반면, 60번째 분위수에서는 부정적이고 미미한 효과를 얻었습니다. 이는 일부 금융기관이 시민 불안으로 인해 이익을 얻었지만 다른 금융기관은 부정적인 영향을 받았음을 보여줍니다. 따라서 위기 변수가 MFI 지속가능성에 미치는 영향은 대체로 결론이 나지 않으며 MFI의 법적 범주와 같은 여러 다른 요소를 고려해야 할 수도 있습니다.

풀 사이즈 테이블
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결론
본 연구는 카메룬 바멘다(Bamenda) MFI의 재정적 지속가능성에 대한 자본 구조의 영향을 조사했습니다. 이 연구에서는 15개 MFI에 대해 2014년부터 2020년까지 실행된 패널 데이터를 활용하고 일반화된 최소 제곱 회귀 및 분위수 대 분위수 회귀 기법을 적용했습니다. 연구 결과에 따르면 부채와 보조금은 MFI 지속 가능성에 부정적인 영향을 미치는 반면, 주식 자본과 이익잉여금은 MFI 지속 가능성에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났습니다. 결과를 토대로 우리는 정부가 모든 예금 MFI에 대해 최대 부채 한도를 설정해야 한다고 권고합니다. 또한, 정부는 MFI의 과도한 대출을 방지하기 위해 대출 비용에 대한 하한선을 설정하는 것도 고려해야 합니다. MFI 관리자는 더 나은 지속가능성 강화 자본 기반을 유지하기 위해 기관에 실현된 이익을 회수하는 것을 고려해야 합니다. 보조금은 소액 금융 산업 전반의 지속 가능성을 저해하는 경향이 있으므로 가능한 한 피해야 합니다.
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